[FOMC] 22년 1월 FOMC 정책결정문 요약

▶22.1월 FOMC statement 원문

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20220126a.htm

Federal Reserve issues FOMC statement

 

 

출처: reuters.com

 

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▶FOMC 정책결정문(statement) 주요 내용

-정책금리 목표범위: 

0~0.25% 동결

 

-자산매입 축소:

현 규모를 유지하여 3월에 종료하기로 결정

 

-추후 정책결정의 방향성:

연준의 물가 및 고용 목표가 충족됨에 따라 곧(soon) 금리의 목표 범위를 높이는 것이 적절할 것으로 기대한다는 표현을 명시(With inflation well above 2 percent and a strong labor market, the Committee expects it will soon be appropriate to raise the target range for the federal funds rate.)

 

-기타 특이사항:
연준의 대차대조표 규모 축소 원칙을 따로 발표함(아래 사진 참고)

 

출처: 한국은행 워싱턴주재원

 

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▶파월 의장 주요 질의응답 내용

향후 정책금리 조정 속도:

정책금리 목표범위를 곧 인상하는 것이 적절하다는 판단에 매우 광범위한 지지를 보내고 있음. 하지만 FOMC는 추후 정책금리 인상경로에 대한 어떠한 결정도 내리지 않았음.

 

 

통화긴축시 노동시장에의 영향:

물가안정에 일치하는 완전고용수준은 시간이 지남에 따라 그리고 경기 순환과정에서 변하며, 특히 노동참여율이 점차 상승할 경우 더 많은 노 동자들이 고용시장에 들어올 수 있을 것임.

현재 노동시장의 상황이 매우 타이트하고 강하므로 노동시장을 위협하지 않고 금리를 올릴 여지가 있다고 생각.

 

 

금리인상과 대차대조표 축소간 관계:

대차대조표는 예측 가능한 방식으로 축소할 것이며, FOMC 회의때마다 적극적으로 조정하는 정책수단(active tool meeting-to-meeting)은 연방기금금리임. 그러니까 FOMC가 통화 정책기조를 조정하는 주요수단으로 연방 기금금리의 목표범위의 조정을 본다는 것이 주요 원칙임.

 

금리를 조정한 후, 주로 재투자를 조정하는 예측가능한 방식으로 대차대조표 축소가 이루어지기를 희망하고 있음.

 

또한 대차대조표 축소는 연준과 시장 모두에게 비교적 새로운 것이기 때문에 연준은 이에 대해 덜 확신하고 있음. 서베이 결과에 따르면 시장참가자들은 대차대조표 축소를 시작할 적정 시점을 금년 하반기(sometime later this year)로 보는 것 같음. 연준은 아직 그러한 결정을 내리지 못했음.

 

 

최근 시장변동성 증가에 대한 평가:

현재 금융시장 상황과 관련해서는 연준이 12월 회의때 금년중 3번 금리 인상을 예상하는 경제전망요약을 발표했고 이제 6~7주가 지났는데 여러 차례 금리인상을 감안하여 금융자산 가격이 조정되고 있는 것이라고 봄.

 

 

공급망 문제 해소 시점:

올해 말까지 공급망 문제가 완전히 해결될 것으로 기대하거나 예상하지 않 았음. 말하고 싶은 것은 올해 하반기에 진전이 있을 것으로 예상한다는 것 임. 반도체와 같은 문제는 꽤 오랜 시간이 걸릴 것이므로 2023년보다 더 오래 갈 수 있다고 생각함

 

금년중 시기와 속도가 불확실하지만 공급측면이 개선되고 재정정책도 경제성장을 덜 지원(less supportive of growth)하는 등 인플레이션을 낮추는 여러 가지 요인이 있음.

 

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▶나가며

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