21.12.24_美 11월 소비자물가 5.7%↑…40년 만에 최대폭 뛰었다

0. 원문

https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LPOD&mid=sec&oid=015&aid=0004644349

美 11월 소비자물가 5.7%↑…40년 만에 최대폭 뛰었다

 

1. 헤드라인

에너지값 급등이 물가 상승 주범

식료품 뺀 근원물가도 4.7% 올라

 

2. 본문(수치화 및 인사이트)

미국에서 인플레이션 강도가 더욱 세지고 있다. 지난달 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수가 전년 동기 대비 5.7% 뛰어오르며 약 40년 만에 최대 상승폭을 기록했다. 미국 중앙은행(Fed)이 주시하는 근원 PCE 물가지수는 시장 예상치를 웃돌았다. 인플레이션 고착화에 따른 시장 불안이 커질 수 있다는 관측도 나온다.

 

23일(현지시간) 미국 상무부 발표에 따르면 지난달 PCE 물가지수는 전년 동기 대비 5.7% 상승했다. 시장 전망치(5.7%)와 일치했다. 상승폭은 1982년 7월 이후 최고치라고 CNN은 전했다. 전달에 비해선 0.6% 상승했다.

 

변동성이 큰 식료품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가지수는 지난해 11월보다 4.7% 올랐다. 시장 예상치(4.5%)도 웃돌았다. 전달에 비해선 0.5% 상승했다. 1982년 이후 최고 상승폭이다. 근원 PCE 물가지수는 Fed가 통화정책을 세울 때 물가 상황을 파악하는 핵심 지표로 활용된다.

 

물가 상승 주범은 에너지 가격으로 꼽혔다. 상무부에 따르면 에너지 가격은 지난해 11월보다 34% 치솟았다. 같은 기간 식품 가격은 5.6% 올랐다.

 

인플레이션은 내년에도 이어질 전망이다. Fed는 이달 중순 열린 올해 마지막 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 내년 PCE 전망치를 2.2%에서 2.6%로 상향 조정했다. 내년에 물가 상승률이 2% 이하로 떨어질 것으로 전망한 FOMC 위원은 전체 18명 중 단 한 명도 없었다.

 

인플레이션 압력이 지속되자 Fed는 이달 FOMC 회의에서 테이퍼링(자산 매입 축소) 속도를 높이기로 했다. 지난달부터 월 150억달러씩 줄이던 채권 매입액을 다음달부터 300억달러로 늘려 내년 3월에 끝낸다는 계획이다.

 

내년도 기준금리 인상 횟수는 세 차례로 전망된다. FOMC 위원들이 금리 전망을 점으로 표시한 점도표를 보면 18명 가운데 10명이 최소 세 차례 기준금리를 인상할 것으로 관측했다.

 

허세민 기자 semin@hankyung.com

 

3. 요약 및 의견

요약:

미국 근원 PCE 물가지수가 지난해 11월보다 4.7% 올랐다. 1982년 이후 최고 상승폭으로, 상무부에 따르면 에너지 가격은 지난해 11월보다 34% 치솟은 에너지 가격이 주범으로 꼽힌다.

 

의견:

근원 물가가 1980년대 이후로 사상 최고치를 달성했다. 내년도 Fed가 긴축 정책으로 전환할 명분이 사라지지 않고 있다. 

다만 BEI와 같은 또 다른 핵심 물가지표가 지난 10월 대비 하락추세에 있는 만큼 급진적인 정책의 변화가 생기진 않을 것이다. 

 

결론:

Core PCE나 10-year BEI 외에 파월 의장이 지난 8월 잭슨홀 미팅 연설에서 언급한 장기 기대인플레이션(SPF 10-year-ahead PCE inflation expectations) 등의 물가지표를 참고하여 상승률의 추이를 지속적으로 트래킹하는 것이 중요할 것으로 보인다.

 

4. 추가조사 내용 및 적용할 점

추가조사: 

미국 근원 PCE 추이

https://fred.stlouisfed.org/series/PCEPILFE

10-year BEI 추이

https://fred.stlouisfed.org/series/T10YIE#0

 

5. 연관기사 링크

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